考慮到年內(nèi)電解錳市場供給仍較為緊張，我們預(yù)計錳價仍舊具備上漲的動力。但下游低迷的消費可能會按捺錳價進一步上漲的空間。

我們以為，電解錳價格的上漲與海內(nèi)限電、環(huán)保、礦山整頓等導(dǎo)致的供給持續(xù)緊張有關(guān)。下半年以來，海內(nèi)電解錳價格穩(wěn)步回升。目前，河南長江現(xiàn)貨電解錳報價19300元/噸，較年內(nèi)低點上漲了21.8%。短期來看，投資者對活動性泛濫和美元貶值的擔(dān)心仍將維持，有色金屬價格有望保持強勢。但考慮到短期價格漲幅較大，預(yù)計未來價格走勢將泛起分化，看好銅、鉛鋅、鋁，以及小金屬錫、錳。同時，磁性材料有望受益于“十二五”規(guī)劃的新材料工業(yè)政策。

隨著基本金屬價格走弱，當(dāng)周北美基本金屬礦業(yè)股指數(shù)和黃金礦業(yè)股指數(shù)分別下跌3.8%和5.0%。本周A股有色金屬板塊小幅上漲0.3%，小于同期滬深300指數(shù)1.5%的漲幅。本周小金屬價格漲跌互現(xiàn)。其中鉭鐵礦價格一周上漲6.7%；鉬精礦和鎢精礦價格分別上漲2.5%和2.2%；但海綿鈦價格下跌4.4%。稀土價格則保持不變，繼承處于年內(nèi)新高。

因中國意外公布加息，本周有色金屬價格從高點回落。其中，鎳和錫價分別下跌3.4%和1.4%；銅和鋁價分別下跌0.8%和0.4%。金價則因為美元走強而從高點回落，一周下跌2.9%。